Le cabinet de conseil Capital Economics a aujourd'hui utilisé l'approche différente de l'Angola et de la Zambie au niveau de la dette publique pour affirmer qu'il existe "plusieurs voies vers l'allégement de la dette, mais le voyage sera toujours difficile".
«Les mesures prises ces derniers jours pour mettre le fardeau élevé de la dette de l'Angola et de la Zambie sur une voie durable donnent des leçons au reste de la région et aux détenteurs de dette privée, mais en résumé, le fait est qu'il existe plusieurs voies vers l'allégement de la dette. , mais le voyage sera toujours cahoteux », ont écrit les analystes de Capital Economics.
Dans une note intitulée « Allégement de la dette privée: de différentes manières '', les analystes utilisent le cas de l'Angola, qui a bénéficié d'une aide financière accrue du Fonds monétaire international et a garanti qu'il honorerait ses engagements financiers, aussi élevés que soient les les taux d'intérêt sont en marche, ainsi que celui de la Zambie, qui a déjà commencé à négocier avec les créanciers privés une restructuration de la dette qui a déjà conduit à une baisse des notations.
«Il y a deux implications cruciales pour les expériences de l'Angola et de la Zambie en matière d'allégement de la dette; le premier, peut-être évident, est que la composition de la dette est très importante compte tenu du type de restructuration envisagée », indique la note.
"La majorité des paiements de l'Angola seront effectués à des créanciers bilatéraux, principalement à la Chine, tandis que la plupart des économies de la région, à l'exception du Mozambique et de la Côte d'Ivoire, ont plus de dettes envers les créanciers privés que les financiers bilatéraux ou multilatéraux" , soulignent les analystes.
Le deuxième point, ajoutent-ils, est que «garantir l'allégement de la dette est une tâche ardue et peut exiger de grandes concessions de la part des gouvernements aux investisseurs, et c'est la leçon tirée de la récente restructuration de l'Argentine et de l'Équateur», concluent le analystes.
La ministre angolaise des Finances a récemment déclaré que des taux d'intérêt «absurdement élevés» empêchent le pays de se tourner vers les marchés pour garantir le financement, mais elle a assuré que les échéances des émissions de dette publique seraient payées et qu'elle n'avait pas l'intention de restructurer cette dette achetée par des créanciers privés.
Au contraire, la Zambie a demandé aux créanciers privés d'accepter le report du paiement de 120 millions de dollars (environ 102 millions d'euros) dû à avril de l'année prochaine afin de pouvoir canaliser des fonds pour lutter contre la pandémie de covid-19.
Les créanciers ont répondu qu'il n'était pas possible d'accepter la demande au motif que des informations manquaient, et vendredi les négociations ont commencé, selon l'agence d'information financière Bloomberg, qui cite deux sources non identifiées connaissant le processus.
Le ministre zambien des Finances a assuré que même s'il n'y a pas d'accord avec les créanciers, il y a une réserve réservée aux paiements, ce qui empêche le pays d'entrer en défaut, mais cela n'a pas empêché les agences de notation de descendre à opinion sur la qualité du crédit souverain du pays, rendant le retour de la Zambie sur les marchés financiers internationaux beaucoup plus difficile et coûteux.
MBA // JH
