Quelles sont les options si vous prévoyez une diminution?
La plupart des investisseurs achètent des actions dans l’espoir de voir leur valeur augmenter: la simple «stratégie d’achat et de conservation». Si vous regardez les graphiques boursiers à long terme, c'est aussi la stratégie la plus évidente. Après tout, le marché boursier augmentera avec le temps. Cependant, certains investisseurs anticipent une baisse d'une action, ils choisissent donc de «short».
Qu'est-ce qui ne va pas?
En bref, le short est le suivant: vous vendez quelque chose que vous ne possédez pas pour pouvoir le racheter moins cher ultérieurement. Si vous réussissez, vous ferez des bénéfices.
Cela est parfois difficile à expliquer pour les non-investisseurs, car comment vendre quelque chose que vous n’avez pas? Cela est compréhensible, car dans la vie quotidienne normale, il existe peu d'exemples de rupture. Mais sur le marché boursier, c'est une façon de profiter d'un cours boursier en baisse.
Deux possibilités de faire court
Premièrement, il est possible de vendre des actions. Chez Binck, cela n'est possible qu'en intra-journée: une action peut être vendue le matin, mais elle doit être rachetée avant la fin de la journée de négociation. C'est différent pour les professionnels. Ils peuvent être courts pendant des jours, des semaines et même des mois. Ils doivent effectivement livrer ces actions vendues et avec cela, nous arrivons au «prêt de titres».
De plus, il est possible de faire du short avec des produits dérivés. Ce sont des produits achetés, qui anticipent une baisse de la valeur sous-jacente. Ceci est possible avec les turbos, les futures, les ETF inverses et les options.
Attention: ce sont des produits complexes qui ne conviennent qu'aux investisseurs avancés et pour lesquels il est essentiel que vous compreniez l'effet (et les risques associés!) Avant d'y investir.
Court et long comparé
Si vous vous attendez à une augmentation et que vous êtes long, votre position est positive. En d'autres termes, au-dessus de zéro. Si vous n’avez pas de position, c’est zéro. Vous ne vous souciez pas de savoir si vous montez ou tombez; après tout, vous n'avez pas de position d'actions, seulement une position de trésorerie. C’est également une position appropriée pour un investisseur actif «momentanément incertain». Mais si vous avez une position courte, votre position est en fait négative. En d'autres termes, en dessous de zéro. Vous adoptez cette position si vous êtes convaincu que l'action (ou un autre actif sous-jacent) va baisser.
De nombreux investisseurs naviguent cependant entre des températures positives et zéro degré. En d'autres termes, leur position est constituée d'actions longues ou d'espèces. S'ils ne font pas confiance au marché, ils vendront (partiellement) des actions et détiendront (plus) de liquidités. Certains investisseurs et professionnels, plus actifs, passent à l’étape suivante: ils sont «courts».
Où puis-je voir l'aperçu des positions courtes?
Les positions courtes sont conservées dans un registre. Si un acteur du marché a une position courte supérieure à 0,5% de toutes les actions en circulation, cela doit être signalé à ce registre.
Une position courte signifie-t-elle toujours qu'une action va baisser?
S'il existe de nombreuses positions courtes sur une action, cela indique souvent une «divergence d’opinion entre les acteurs du marché sur la bonne évaluation». Mais cela ne signifie pas nécessairement que la part diminuera réellement. Vous pourriez dire: il y a de fortes chances que quelque chose se passe. Il est sage que vous vous y penchiez avant de décider d'effectuer une transaction dans ce fonds.
Qu'est-ce qu'une pression courte?
Un short squeeze est une hausse (extrêmement) forte d'une action parce que les parties courtes – forcées ou non – clôturent leur position courte. Ils doivent ensuite l'acheter. Parce qu'une augmentation du prix est désavantageuse pour toutes les parties courtes, il y a un effet d'auto-renforcement: les parties courtes doivent alors acheter sur un marché en croissance. Cela a encore une fois un effet de prix, ce qui signifie que davantage de parties doivent racheter.
Volkswagen est un bon exemple où le prix a été multiplié par cinq en cinq jours (puis a également reculé) en raison d'une courte compression.
Voulez-vous être short en tant qu'investisseur privé?
Cela dépend en grande partie de la manière dont vous êtes en tant que personne. La plupart des investisseurs sont «optimistes» et s'attendent à ce qu'une action augmente; cela leur semble le plus naturel. S'il y a une peur des hauteurs, ils connaissent ces quatre conseils.
Et ils réduisent simplement leurs positions de partage.
Un autre groupe plus petit comprend les investisseurs qui anticipent (principalement) une baisse et veulent donc gagner leur argent. Les baisses des marchés boursiers sont souvent plus sévères et momentanées que les hausses. Et donc il y a aussi de l'argent à gagner. Mais, comme dit, votre stratégie doit vous convenir et vous devez savoir que la plupart des investisseurs préfèrent acheter.
En bref
Pour l'investisseur acheteur et conservateur à long terme, le short ne fait pas directement partie de la stratégie. Il sait qu’il existe, mais la majorité n’utilise pas cette option. C'est différent pour un trader plus actif. Être short peut certainement être une valeur ajoutée. Après tout, être short peut profiter d'un marché en baisse. En bref, faire du short est un moyen supplémentaire de répondre aux «mouvements boursiers». Et pour le trader actif, peu importe que ce mouvement soit à la hausse ou à la baisse.
Chez Binck, les gestionnaires de portefeuille sont disponibles pour des consultations privées par téléphone ou Skype. Vous pouvez également vous connecter avec Kaspar Huijsman, directeur de Binck Espagne et Portugal, via LinkedIn, ou par e-mail à
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