Dans le discours d’ouverture du forum annuel de la BCE, qui réunit banquiers centraux, économistes et acteurs du marché à Sintra, Christine Lagarde a déclaré : « Nous continuerons sur cette voie de la normalisation et irons aussi loin que nécessaire pour que l’inflation se stabilise à notre niveau ». objectif de 2 % à moyen terme ».

Le président de la BCE a également admis que l’inflation dans la zone euro « est trop élevée », prédisant « qu’elle le restera pendant un certain temps ».

« C’est un enjeu majeur pour notre politique monétaire », a-t-il reconnu.

Lagarde a également déclaré que le nouvel instrument, que la BCE est en train de développer, « devra être efficace, en même temps proportionné et contenir des garanties suffisantes pour préserver l’élan des États membres à mener une politique budgétaire saine ».

Le patron de la banque centrale de la monnaie unique a justifié que cette décision s’inscrit dans la tradition de la BCE.

« Dans le passé, la BCE utilisait des instruments distincts pour cibler l’inflation et préserver le fonctionnement du mécanisme de transmission de la politique monétaire. Les mesures visant à préserver la transmission pourraient être utilisées à n’importe quel niveau de taux d’intérêt – tant qu’elles n’interfèrent pas avec l’orientation de la politique monétaire, a-t-il déclaré.

Cependant, a-t-il rappelé, parfois, lorsque l’inflation baissait beaucoup, il était logique de passer de la « séparation » à la « combinaison » afin que tous les outils renforcent la nécessaire flexibilisation des politiques, comme, par exemple, les achats d’actifs et l’orientation vers l’avenir. sur les frais.

Cependant, avec une inflation élevée comme principal défi, la séparation des outils politiques est à nouveau justifiée.

Lagarde a également noté que la BCE utilisera également la flexibilité dans le réinvestissement des paiements dans le cadre du programme d’achat d’urgence en cas de pandémie (PEPP) pour préserver le fonctionnement du mécanisme de transmission de la politique monétaire.

Ainsi, Lagarde a souligné que ces rachats pourraient, le cas échéant, être investis dans l’Eurosystème sur les marchés obligataires des juridictions où la transmission ordonnée est menacée.

Il a également fait valoir que les gouvernements devraient jouer « leur rôle » dans la réduction des risques, en fournissant un soutien ciblé et temporaire tout en suivant, à moyen terme, un cadre fondé sur des règles qui sous-tend la viabilité de la dette et la stabilisation macroéconomique.

Citant Léonard de Vinci, pour défendre que « tout obstacle cède la place à une résolution ferme », le responsable de la banque centrale a garanti que l’institution s’attaquera à « tous les obstacles susceptibles de constituer une menace pour l’économie ». […] mandat de stabilité des prix.

Dans le discours d’ouverture du forum qui se déroule jusqu’à ce mercredi, Lagarde a également confirmé la décision de l’institution de procéder à une hausse des taux d’intérêt de 25 points de base lors de la réunion du 21 juillet et d’évaluer l’ampleur de la hausse en septembre, comme macroéconomique Les données.

« Cela reflète le principe d’optionalité. Si les perspectives d’inflation ne s’améliorent pas, nous disposerons de suffisamment d’informations pour agir plus rapidement. Cet engagement dépend cependant des données », a-t-il déclaré.

Lagarde a toutefois souligné que « cette approche conditionnelle du rythme d’ajustement des taux d’intérêt ne doit pas être confondue avec le report de la normalisation ».

La BCE a de nouveau tenu son forum annuel à Sintra, dans le quartier de Lisbonne, consacré cette année aux défis de la politique monétaire dans un monde en mutation rapide.

Après deux ans menés par voie télématique en raison de la pandémie, le « sommet » de trois jours revient à Sintra en personne, comme les années précédentes.

Le thème de cette année a été modifié pour refléter les récents développements mondiaux et le « sommet » discutera des défis auxquels l’économie de la zone euro est confrontée aujourd’hui.

AAT // CSJ