« Les perspectives du système bancaire portugais restent stables. Comme la plupart des systèmes bancaires européens, le secteur sera confronté à des conditions de fonctionnement dégradées en raison du conflit militaire en Ukraine, mais la croissance économique au Portugal sera plus forte que dans la plupart des grands pays européens, ce qui profitera aux finances des débiteurs privés, sous la pression des une inflation élevée et le retrait des stimuli liés au coronavirus », lit-on dans une note d’analyse publiée aujourd’hui par Moody’s.
Pointant la « résilience » des banques portugaises, l’agence de notation anticipe une « augmentation modérée des prêts non performants », mais considère que « les provisions considérables accumulées en 2020 et 2021 permettront aux banques d’absorber les pertes ».
« Les ratios de fonds propres resteront stables, même s’ils restent faibles par rapport aux pairs européens. La base de dépôts résiliente et croissante et le «stock» considérable d’actifs liquides soutiendront une amélioration des profils de liquidité et de financement des banques », a-t-il affirmé.
Selon Moody’s, « le conflit militaire en Ukraine a affaibli les perspectives économiques, en raison des prix de l’énergie nettement plus élevés et de l’aggravation des restrictions existantes dans la chaîne d’approvisionnement ».
« Cependant, le PIB (produit intérieur brut) réel du Portugal augmentera de 4,5 % en 2022 et de 2,0 % en 2023, dépassant les autres grandes économies européennes, après la contraction de 8,4 % causée par le coronavirus en 2020 et une croissance de 5,3 % en 2021 », fait-il remarquer.
Soulignant que « la reprise économique du Portugal s’est accompagnée d’une bonne performance du marché du travail, avec un taux de chômage fin 2021 déjà à des niveaux pré-pandémiques », l’agence de notation considère que ce fait, « associé à la libération progressive de des économies accumulées pendant la pandémie, il soutiendra les finances des débiteurs du secteur privé, alors que le gouvernement retire progressivement les stimuli liés au coronavirus ».
De plus, dit-il, « le Portugal est confronté à un risque limité d’interruptions de l’approvisionnement énergétique, étant donné sa dépendance réduite au pétrole et au gaz russes, et le PIB du pays reviendra aux niveaux d’avant la pandémie en 2022 ».
« Nous espérons que les banques portugaises bénéficieront d’une augmentation des demandes de crédit des familles, qui ont déjà recommencé à augmenter en 2021 après plusieurs années de baisse », anticipe-t-il. La demande de crédit des entreprises « sera plus limitée, car une partie des prêts garantis par l’Etat accordés en 2020, qui ont des échéances longues, restent inutilisés », ajoute-t-il.
Concernant la qualité des actifs des banques, Moody’s prévoit qu’elles « bénéficieront de la reprise économique » et anticipe que le secteur fera face à des « pressions modérées » à ce niveau, en raison de la hausse des taux d’intérêt et de la forte inflation, qui a atteint un rythme annuel de 5,3 % en mars 2022 et « mettra la pression sur des secteurs déjà durement touchés par la pandémie, comme l’hôtellerie, les loisirs et les transports ».
« Cependant, nous nous attendons à ce que les prêts à problèmes n’augmentent que modérément, car l’amélioration de l’activité économique compensera une partie de la pression sur la capacité de remboursement des débiteurs. De plus, nous n’anticipons pas d’augmentation des coûts de crédit des banques, car les provisions substantielles que le secteur a constituées en 2020 et 2021 permettront aux banques d’absorber les pertes.
L’agence de notation financière anticipe également « peu d’évolutions » des niveaux de fonds propres des banques portugaises, envisageant « une croissance significative des actifs pondérés en fonction des risques, en ligne avec la faible croissance du crédit, notamment sur le segment des entreprises ».
Dans le même temps, « la capacité des banques à générer du capital s’améliorera, mais restera limitée », tout comme la rentabilité.
« Nous continuons de supposer une probabilité modérée de soutien public aux deux plus grandes banques portugaises (CGD et BCP). L’introduction de la directive européenne sur la résolution et le redressement des banques, visant à protéger les contribuables des coûts de l’insolvabilité des banques, limite la capacité du gouvernement à aider le secteur, même si elle permet un soutien extraordinaire pour préserver la stabilité financière en cas de perturbation grave », conclut-il. . .
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