La Commission du marché des valeurs mobilières (CMVM) a alerté ce jour sur le risque élevé de cyberattaques « sur les marchés financiers et leurs parties prenantes » pour l’année, qualifiant cette tendance de « montante », selon un rapport publié par l’entité.
« Les cyberattaques devraient rester le type d’événement qui comporte le plus grand risque opérationnel pour les marchés financiers et leurs parties prenantes, et il est prévu qu’au cours de la prochaine année, le risque restera élevé et avec une tendance à la hausse », a-t-il indiqué. , dans une note qui accompagnait le rapport « Risk Outlook 2023 » sur votre site Web.
La CMVM a identifié, pour l’année prochaine, cinq principaux risques : « risques de marché, de liquidité, de crédit, de conduite et opérationnels », notant que le premier, « classé comme très élevé, et malgré les baisses importantes des cours de bourse enregistrées après le début de la guerre en Ukraine, il y a encore des signes de surévaluation sur les marchés actions, y compris au Portugal, compte tenu de la situation actuelle et des perspectives de détérioration de la croissance économique ».
Le régulateur a indiqué qu’en ce qui concerne le risque de liquidité, « bien qu’élevées, les perspectives sont relativement contenues sur le marché actions pour 2023 ».
La CMVM a expliqué que « les montants échangés sur le marché portugais au cours des dix premiers mois de 2022 sont supérieurs à ceux enregistrés au cours de la même période de 2021, malgré la baisse mensuelle qui a été observée dans la valeur échangée ».
En revanche, dans la gestion d’actifs, « notamment dans le domaine des fonds d’investissement en valeurs mobilières » une augmentation « des rachats en 2022, qui peut être associée à la recherche d’alternatives d’investissement à moindre risque, une tendance qui pourrait se poursuivre en 2023 », a prévenu.
Le degré de risque de crédit « associé aux émetteurs souverains et privés » est jugé élevé par la CMVM, « dans une perspective à la hausse », compte tenu « de la dégradation générale des conditions de financement dans un contexte de hausse des taux d’intérêt, notamment de la part des banques centrales pour contenir la hausse de l’inflation ».
Le régulateur a souligné que « la structure de financement actuelle des émetteurs privés, ainsi que les récentes révisions à la hausse des notations de crédit de la République portugaise, contribuent à ce que le risque de crédit sur le marché national ne soit pas classé comme très élevé ».
La CMVM a également mis en avant des risques de conduite, « en termes d’exigences de reporting sur l’intégration des éléments ESG (environnement, société et gouvernance des entités) dans les marchés financiers » prévoyant « la poursuite de la densification de la régulation financière en 2023 ».
Le régulateur a prévenu que, « malgré cette tendance, il y a des signes d’inefficacités persistantes dans la gestion des risques ESG et des inquiétudes croissantes sur les risques de ‘greenwashing’, déjà identifiés en 2021 », soulignant que « les cas d’entités soupçonnées de ‘greenwashing’ ‘ affecter la crédibilité des marchés financiers et la confiance de leurs participants, en particulier des investisseurs ».
Le « greenwashing » implique l’appropriation des enjeux environnementaux pour avoir une image positive, par les entreprises et les organisations, sans que leurs produits soient « verts ».
Enfin, la CMVM a mis en avant les actifs cryptographiques, avertissant que « l’offre de services et de produits en dehors du périmètre de régulation et de supervision expose ces marchés et leurs participants à des risques importants ».
« Le manque de transparence concernant les stratégies décrites, les modèles économiques et le degré de risque et de liquidité des actifs, sont des exemples du manque d’informations fournies aux investisseurs (et du risque qu’ils assument) », a souligné le régulateur.
La CMVM a également présenté, dans le « Risk Outlook », les résultats d’un test de résistance sur la liquidité des fonds d’investissement en valeurs mobilières, qui vise à évaluer, en envisageant trois scénarios différents, « la capacité des fonds d’investissement domiciliés au Portugal à faire face à des volumes anormaux rachats en cas de perturbation du marché ».
« Les résultats obtenus suggèrent que, même dans le scénario le plus défavorable, seuls 11% des fonds pourraient avoir besoin de recourir à la vente de titres moins liquides, avec des pertes potentielles liées à des opérations de vente au rabais », a-t-il indiqué, notant que » dans ce test, la plupart des fonds d’investissement analysés (89%) n’auraient pas besoin de réaliser des opérations de cette nature, disposant de liquidités suffisantes pour faire face à des volumes anormaux de rachats dans les scénarios adverses envisagés ».
ALYN // EA
