La résolution du conflit entre actionnaires chez TAP peut prendre des heures, avec le départ de l'une des sociétés privées, David Neeleman, du capital du transporteur. Tout dépendra, a appris EXAME d'une source proche des négociations, de franchir la «barrière» du côté d'Azul, une compagnie aérienne contrôlée par Neeleman et qui détient des obligations TAP convertibles en capital. L'Etat tentera de faire renoncer la société brésilienne à ce droit.

David Neeleman, qui détient 22,5% de TAP (50% d'Atlantic Gateway, qui à son tour détient 45% du transporteur portugais) a déjà accepté de quitter la structure de l'entreprise pour 55 millions d'euros. Il manque désormais à Azul la possibilité de convertir en capital la dette de TAP qu'elle a prise en mars 2016. Au cours de ce mois, la firme brésilienne a souscrit 90 millions d'euros d'obligations convertibles en actions nouvelles. En cas de conversion, ces obligations à dix ans représenteraient 6% du capital de TAP.

L'option de conversion
pourrait être exercé à partir de juillet de la même année et la société portugaise
pourrait amortir les obligations en cas d'introduction en bourse (cotation en bourse,
n’a pas eu lieu) ou quatre ans après le problème, à condition que TAP «soit conforme aux
certains accords financiers », lit les résultats financiers de la
Bleu. En acceptant de cesser d'exercer l'option de conversion en capital, le transporteur
de Neeleman devrait conserver les obligations jusqu'à la fin de sa maturité, 2026.

Qui devrait
principe de rester dans la capitale est l'autre partenaire privé, Humberto Pedrosa
(qui détient les 50% restants de la porte d'entrée de l'Atlantique), avec un
renforcement par l'achat d'une partie de la participation de Neeleman. Et si vous le faites,
le montant à appliquer dans cette acquisition – SIC se réfère à 15 millions d'euros, un montant qui EXAME
n'a pas pu confirmer.

Le Premier ministre António Costa a indiqué aujourd'hui que l'impasse pourrait être surmontée dans les prochaines heures ou en quelques jours, tandis qu'Expresso a déclaré que le scénario de nationalisation, admis hier par Pedro Nuno Santos au Parlement, reste vivant et comme le plan B dans le cas les négociations échouent.

Le gouvernement invite à retourner dans l'État

Hier à
Parlement, le ministre de l'Infrastructure et des Transports a admis la possibilité
transition vers la sphère de l'État si les partenaires privés
conditions présentées par l'État pour permettre l'injection de jusqu'à 1 200 €
millions pour sauver l'entreprise et autorisé par Bruxelles.

"Voici les
conditions pour nous de mettre 1.200 millions. Acceptez, travaillons ensemble.
Ils ne l'acceptent pas, c'est fini », a déclaré Pedro Nuno Santos, qui a toujours nié l'existence
d'un «bras dans le bras» entre les actionnaires privés et l'État. Cependant, après
dirigée par les administrateurs nommés par l'actionnaire privé, a déclaré le ministre
qui allait également soumettre la proposition directement à la société Atlantic Gateway.

La relation entre les sociétés portugaises et brésiliennes va au-delà de l'actionnaire commun David Neeleman et de l'émission obligataire. En mars 2016, Azul a sous-loué 15 appareils à TAP, ayant reçu au premier trimestre de cette année environ 3,9 millions d'euros en raison de cette sous-location. En mars de l'année dernière, David Neeleman a acheté à HNA une partie des actions que la société chinoise détenait dans TAP et ses sociétés partagent avec HPBG, 50% -50%, le capital d'Atlantic Gateway, qui à son tour détient 45% des parts. ROBINET.

Ce lundi, dans des déclarations écrites à Lusa, Neeleman a assuré que le secteur privé était "engagé" pour l'avenir de TAP et a remercié "beaucoup" pour le prêt d'urgence de l'État portugais et a déclaré qu'il acceptait son entrée immédiate au comité exécutif de l'entreprise.

Près de cinq ans

David Neeleman et Humberto Pedrosa sont entrés dans le capital de TAP dans le dernier tronçon du gouvernement Passos Coelho, en 2015, en achetant 61% pour 0 million d'euros. Et ils ont accepté des mois plus tard, sous le gouvernement d'António Costa, de revenir sur les conditions de privatisation qui mettaient 50% de l'entreprise entre les mains de l'État. Parallèlement, la société a fait de gros investissements dans l'achat d'avions: rien qu'en 2019, y compris l'achat de 30 appareils pour le renouvellement de 70% de la flotte long-courrier, plus de 1,5 milliard d'euros ont été investis, selon le rapport et les comptes de cette année de compagnie.

Depuis janvier
2018 que le comité exécutif de l'entreprise est dirigé par Antonoaldo Neves,
un choix du privé, dont le consulat a été marqué par les polémiques des prix
aux gestionnaires de TAP en une année de pertes et, plus récemment, en choisissant
dans la reprise de l’activité, notamment avec des accusations de nuire à la
Port. Cette situation a conduit à l’interposition d’une mesure conservatoire par la
de la Porto Commercial Association pour tenter d'empêcher l'injection de jusqu'à 1 200 millions d'euros
dans l'entreprise.

Au premier trimestre de l'année, qui a coïncidé avec le début de la pandémie de Covid-19, TAP a enregistré des pertes de 395 millions d'euros, soit plus du triple de la même période en 2019, pénalisées par les coûts liés aux contrats d'approvisionnement en carburant et variations de change.