Selon la fiche trimestrielle du Católica Lisbon Forecasting Lab (NECEP), publiée aujourd’hui, sur l’ensemble de l’année dernière, le Produit Intérieur Brut (PIB) aurait dû croître entre 3,6% et 4,7% sur un an, avec un point à 4,3 %, en deçà des 4,8 % prévus par le gouvernement.

Selon les économistes de l’institution, l’économie portugaise a progressé de 0,5% au quatrième trimestre et de 4,4% sur un an.

Cependant, ils avertissent que les prévisions sont associées à « quelques difficultés supplémentaires », en raison de facteurs tels que « l’évolution erratique des indicateurs à haute fréquence en décembre, la forte contribution des déflateurs externes à la croissance au troisième trimestre de la même année et l’imposition de nouvelles restrictions sur les économies européenne et portugaise, notamment depuis décembre », en raison de l’augmentation du nombre de cas de covid-19.

Ils soulignent que, de cette manière, différents calculs placent l’économie portugaise à un niveau compris entre 94,8% et 98,7% au quatrième trimestre 2019, avec un point central de 97,2%.

Pour 2022, la prévision de croissance, dans le scénario central, est de 4,3%, « bénéficiant d’un effet de base (« carry-over ») favorable dû au confinement général du premier trimestre 2021″, en supposant un « rebond » de la Le printemps prochain.

Pour autant, ils préviennent que « cette prévision comporte une incertitude considérable car elle dépend de la normalisation (toujours reportée) de la vie sociale et économique à partir du printemps et du maintien du soutien à l’économie dans les secteurs les plus vulnérables », ainsi que le résultat des élections législatives. .

« Les politiques budgétaires et sanitaires du gouvernement qui sortiront des élections du 30 janvier sont un élément supplémentaire d’incertitude à court terme. Le Budget de l’Etat pourra continuer à fonctionner par douzièmes et avec un encadrement limité une grande partie de l’année », justifie-t-il.

Dans un scénario pessimiste, le NECEP voit l’économie croître de 3,3 % cette année, tandis que dans un scénario optimiste, le PIB croît de 5,3 %. Dans tous les scénarios, les estimations sont inférieures aux projections de 5,5 % qui ont été inscrites par le gouvernement dans le budget de l’État pour 2022.

Rappelant que l’activité économique a commencé conditionnée par l’augmentation des cas de covid, les économistes admettent qu’une contraction de l’économie au premier trimestre de cette année est « pratiquement inévitable », bien que « peut-être moins nettement par rapport à la baisse de 3,3% survenue l’an dernier « . un an ».

« Il est raisonnable d’admettre que le Portugal pourrait approcher un niveau équivalent à 105% du PIB en 2019 à un horizon de trois ans, voire 110% dans un scénario optimiste », indique l’analyse trimestrielle de la conjoncture du quatrième trimestre 2021 .

Parmi les principales composantes du PIB, le NECEP anticipe une croissance plus forte de la consommation privée cette année et l’an prochain, à la fois autour de 5% et au-dessus du PIB (4,3%), « le résultat de la reprise du revenu disponible, de l’évolution du chômage et de la réserve d’épargne ». accumulés pendant le confinement », tandis que l’investissement devrait croître de 1,6 %.

Notant que les prévisions de croissance pour 2023 et 2024 « sont également incertaines en raison de tous les risques intérimaires », il souligne qu’au point central, il projette une croissance de 3,1 % en 2023, au-dessus des 2 % précédents.

« C’est devenu le point central pour 2024, compte tenu du fait qu’il devrait y avoir une élimination complète des politiques budgétaires non orthodoxes d’ici le début de cette année », anticipe-t-il, soulignant que « les risques pour l’économie portugaise sont toujours liés à l’évolution des prix de l’énergie et de l’inflation, qui ont commencé à atteindre des valeurs très élevées au cours du second semestre 2021 ».

AAT // JNM